長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

盤江股份（600395.SH）擬66.7億元加碼投資建設(shè)煤電。

12月19日晚，盤江股份公告，公司全資子公司盤江（普定）發(fā)電有限公司（簡稱“普定電廠”）建設(shè)2×66萬千瓦高效超超臨界二次再熱燃煤發(fā)電機組項目，獲得貴州省能源局批復(fù)。

盤江股份是一家煤電公司，主要產(chǎn)品為煤炭和電力。因此，公司具有煤電一體化優(yōu)勢。

除了煤電，公司還積極布局新能源電力。截至今年6月底，公司新能源并網(wǎng)發(fā)電裝機約 122 萬千瓦，在建、擬建風(fēng)電和光伏發(fā)電裝機容量約235萬千瓦。

不過，盤江股份經(jīng)營承壓。2023年，公司營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）雙降。今年前三季度營收凈利再度雙降，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）為虧損，這是公司前三季度扣非首次虧損。

盤江股份的財務(wù)壓力較大。截至今年9月底，公司資產(chǎn)負債率70.78%，期末債務(wù)達182.83億元。

67億投建財務(wù)承壓

積極進行產(chǎn)業(yè)布局的盤江股份財務(wù)將進一步承壓。

根據(jù)公告，近日，盤江股份全資子公司普定電廠收到貴州省能源局于 2024 年 12 月 17 日印發(fā)的《關(guān)于普定電廠項目核準(zhǔn)的批復(fù)》。

根據(jù)公告，為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于支持貴州在新時代西部大開發(fā)上闖新路的意見》，加快支撐性和調(diào)節(jié)性電源項目建設(shè)，提升能源安全保障能力，貴州省能源局核準(zhǔn)普定電廠項目。

項目建設(shè)內(nèi)容為，2×66 萬千瓦高效超超臨界二次再熱燃煤發(fā)電機組，及相關(guān)配套設(shè)施。項目總投資 666994 萬元，其中資本金 20%由項目單位自籌，其余資金申請銀行貸款解決。

公告稱，貴州省能源局要求，項目單位要及時辦理土地利用、環(huán)境保護等開工前手續(xù)，要優(yōu)化工程設(shè)計，選用節(jié)能設(shè)備，加強節(jié)能管理，各項能耗指標(biāo)要滿足節(jié)能有關(guān)要求，各項排放指標(biāo)要滿足國家環(huán)保有關(guān)要求。

目前，普定電廠正積極推進項目前期手續(xù)辦理等相關(guān)工作。

普定電廠項目建成投產(chǎn)后，必將提升煤電發(fā)電能力。

根據(jù)半年報，截至今年6月底，盤江股份已建成燃煤發(fā)電裝機 132 萬千瓦， 在建燃煤發(fā)電裝機 132 萬千瓦。今年上半年，公司盤江新光 2×66 萬千瓦燃煤發(fā)電項目實現(xiàn)全部并網(wǎng)發(fā)電。

盤江股份稱，公司以盤江新光和盤江普定兩個火電廠為中心，按照成熟一個推進一個的原則，穩(wěn)步發(fā)展新能源發(fā)電項目，努力建成盤州和安順兩個多能互補新型綜合能源基地，提高能源安全保障水平和清潔能源供應(yīng)能力，提高公司的盈利能力和抗風(fēng)險能力。

盤江股份的設(shè)想很好，但是，公司財力不足。

截至今年9月底，公司資產(chǎn)負債率為70.78%，為歷史最高水平。期末，公司貨幣資金23.20億元，對應(yīng)的債務(wù)為，短期借款42.28億元、一年內(nèi)到期的非流動負債28.83億元、長期借款111.72億元，長短期債務(wù)合計為182.83億元。

約為183億元債務(wù)，貨幣資金只有23.20億元，盤江股份的償債壓力明顯。且公司短期債務(wù)達71.11億元，是貨幣資金的3.07倍。

今年前三季度，公司財務(wù)費用2.32億元，已經(jīng)超過2023年全年的1.70億元。

本次投資66.7億元，按照20%資本金，盤江股份方面也需要拿出13.33億元，這對公司而言，是一次考驗。即便能順利籌措到資金，公司財務(wù)將進一步承壓。

營收凈利連續(xù)雙降

在財務(wù)承壓的同時，盤江股份的經(jīng)營也承壓。

過去幾年，盤江股份的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了波動。2016年至2019年，公司營業(yè)收入從39.14億元增長至74.13億元，穩(wěn)步增長；歸母凈利潤分別為1.96億元、8.77億元、9.45億元、12.12億元，表現(xiàn)為持續(xù)增長。

但是，2020年，營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為65.63億元、8.67億元，同比下降11.48%、28.49%。

2021年、2022年，盤江股份營收凈利雙增，其中，凈利潤分別為11.72億元、21.94億元，同比增長35.29%、87.14%，均為快速增長。

2023年，業(yè)績再變臉，其實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為94.03億元、7.32億元，同比下降20.60%、66.62%。扣非凈利潤為6.17億元，同比降幅為71.06%。

今年前三季度，公司的營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為64.49億元、0.35億元，同比下降15.36%、95.45%，歸母凈利潤大幅下降。扣非凈利潤為虧損0.44億元，首次在前三季度出現(xiàn)虧損。

在今年半年報中，盤江股份解釋了公司歸母凈利潤大幅下滑的原因。公司稱，由于安全壓力大和煤礦安全生產(chǎn)投入增加等多重因素影響，導(dǎo)致公司商品煤產(chǎn)銷量較上年同期大幅減少，商品煤噸煤生產(chǎn)成本較上年同期增加。

2023年9月24日，山腳樹礦采一區(qū)1200運輸平巷發(fā)生一起重大火災(zāi)事故，隨后，山腳樹礦被責(zé)令停產(chǎn)整頓。1月25日，整改后的山腳樹礦恢復(fù)生產(chǎn)。

今年上半年，公司商品煤產(chǎn)量同比減少 30.14%，商品煤銷量同比減少 39.59%，商品煤噸煤銷售成本同比增加約 20%，營業(yè)收入同比減少23.63%，導(dǎo)致歸母凈利潤下降幅度達93.98%。

近年來，盤江股份積極發(fā)力新能源電力。截至今年6月底，公司新能源并網(wǎng)發(fā)電裝機約 122 萬千瓦，在建、擬建風(fēng)電和光伏發(fā)電裝機容量約 235 萬千瓦。

從營業(yè)收入構(gòu)成來看，煤炭仍然是盤江股份營業(yè)收入的主要來源。今年上半年，公司煤炭業(yè)務(wù)收入占比達84.12%。

利用自身優(yōu)勢，大力發(fā)展煤電及新能源電力，可能是盤江股份經(jīng)營業(yè)績翻身的出路。只是，公司需要警惕財務(wù)風(fēng)險。

責(zé)編：ZB